Ontem o Sandro, um trader e forista assíduo do Bolsa Financeira, nos transmitiu um conhecimento importantíssimo sobre operações no mercado de ações. Assim, gostaria de passar suas palavras a todos vocês leitores sem me prolongar demais, pois certamente assim como eu tenho certeza de que vocês irão aproveitar estes ensinamentos em suas vidas como traders.

Segue abaixo o texto escrito pelo Sandro no dia 16/10/2011:

“As viradas de mercado & Saber perder

Nós, traders, muitas vezes notamos as viradas de mercado muito tardiamente. Somente depois de a mudança ter se tornado extremamente clara é que a reconhecemos. Às vezes ou constantemente lamentamos: deveríamos ter entrado em tal ponto. Isso aconteceu muito comigo. A questão relevante a ser resolvida em nossa alma de trader é saber perder. Não temos garantia de que ITSA4 virou de baixa para alta, mas temos alguns argumentos para admitirmos que pode ter virado. 1) FFFD de alta há vários dias, 2) Formação e manutenção de um pivô de alta, 3) Formação e manutenção de uma LTA, e 4) Virada, embora trôpega, da SMA20 para cima.

Diante disso é acitável uma posição de compra, é aceitável o risco de uma compra a ser mantida enquanto durar a suposta alta. O medo, um dos principais fatores que nos leva a sobreviver (não só no mercado), é uma barreira natural e forte para impedir um posicionamento. Mais uma vez a questão relevante a ser resolvida pelo trader é saber perder. Finalmente temos nosso ego, que uma vez afetado por um erro no mercado, pode causar martírios agonizantes a ponto de abrir feridas em outras partes de nossa vida. Nesse ponto é ainda mais fundamental saber perder para aproveitar relativamente cedo eventuais mudanças de mercado.

Mas o que é saber perder? Certamente não é perder 10%, 20% ou mais em um só trade e ficar feliz. Saber perder é, por exemplo, ter comprado ITSA4 logo após o pivô de alta (já existiam bons argumentos), ter estabelecido um stop abaixo do último fundo com manejo de risco, e ter mantido a posição, ajustando stops se fosse o caso. Ora, mas isso é saber ganhar!!! Não… De modo algum. ITSA4 poderia ter ido para baixo e o trader teria perdido dinheiro. E teria que aceitar essa pequena perda como algo natural. Saber perder é saber perder pouco. E partiria para outra. Esperaria surgirem argumentos de acordo com o seu sistema de trades e montaria nova posição. Já não tenho dúvidas: isso funciona; consegue-se bons ganhos dessa maneira. Só não é fácil, até porque quando começamos a lucrar com essa filosofia, passamos a querer entrar cada vez mais cedo, a acreditar que podemos correr riscos cada vez maiores… Saber perder é  1) Montar operações em que as possíveis perdas serão pequenas, 2) Os possíveis ganhos serão maiores e mais prováveis do que as possíveis perdas (correr riscos com a probabilidade a favor). É não ter medo de fazer isso. É moldar o ego para aceitar as regras dos trades.

Bom domingo,

Sandro”

Um grande abraço a todos e até a próxima!

Com a queda de ontem e a aparente aproximação da “esperada” crise mundial, o que podemos esperar do Ibovespa para hoje, semana que vem e o médio prazo?

Seguindo o padrão dos posts anteriores das análises do Ibov, veremos o Ibov, o Fluxo de Capital e a LAD.

Iniciando pelo Ibov, o que conseguimos extrair são basicamente 2 coisas:

1º – houve um movimento de queda muito forte que rompeu o canal de alta, transformando-se agora em uma tendência de baixa (apesar de a banda inferior de Bollinger já ter sido rompida indicando que os preços já caíram demais);

2º – o OBV já apontava uma pressão vendedora desde o dia anterior (conforme a linha verde) quando rompeu o suporte e agora provavelmente buscará o próximo suporte.

Assim, podemos esperar que o índice busque a faixa dos 51.800 pontos (no próximo suporte em roxo) nos próximos dias. Entretanto, como hoje é sexta-feira e geralmente nas sextas o volume cai, pode ser que o suporte ainda não seja testado. Por outro lado, o sentimento de “medo” gerado pela possibilidade de crise mundial neste último trimestre do ano pode gerar um forte “movimento de manada” e vendas generalizadas (o que pode ser um dos motivos da absurda elevação do câmbio).

Olhando pelo lado do Fluxo de Capital, resolvi verificar além do Fluxo Estrangeiro, o Fluxo Financeiro (que era o único que ainda mantinha-se comprado).

O que foi possível verificar, foi que os estrangeiros após um período de indecisão, começaram a se retirar do mercado. O Fluxo Financeiro, assim como o Estrangeiro, também reverteu a tendência e começou a deixar o mercado.

O que podemos concluir dos Fluxos, portanto, é que as únicas forças que permaneciam crescendo no mercado, agora deixaram de participar, o que pode indicar o fim de um ciclo de manutenção (onde o índice permaneceu “andando de lado”) para um novo ciclo onde uma onda de baixas virão pela frente.

Para finalizar o estudo, observei a LAD do Ibovespa para comparar as divergências e esta apresentou um leve cruzamento no último pregão (apesar de também acompanhar a queda do índice), o que pode indicar que os preços caíram rápido demais e portanto hoje poderá haver uma breve correção dos valores.

Portanto, podemos esperar o final da semana com um pouco de alta no Ibov, mas devemos estar preparados para a semana que vem, onde caso haja o rompimento do suporte (apresentado em roxo), poderemos entrar em uma forte tendência baixista que talvez desse início a temida crise mundial que muitos acreditam que se iniciará no 4º trimestre de 2011. Ou seja, com exceção dos Position, ajustem seus stops!

Grande abraço e bons negócios para todos nós!

Quero com este post, mostrar como podemos rastrear uma ação, de acordo com um setup que costumamos trabalhar. Vou utilizar como exemplo, um muito conhecido, e talvez até utilizado por alguns, que é o setup: “Fechou Fora, Fechou Dentro“. Não vou entrar em detalhes sobre a rentabilidade deste setup, mesmo porque ele está sendo utilizado como um exemplo. Muitas pessoas que operam na Bolsa de Valores, utilizam suas técnicas, e seus setups para operar, e ter bons resultados.

Bandas de Bollinger: Fechou Fora Fechou Dentro

O setup escolhido, utiliza o indicador Bandas de Bollinger, que em resumo diz que se: a mínima corta a Banda inferior, teremos uma tendência de alta, e se a máxima corta Banda superior, a tendência é de baixa. Clique para saber mais sobre as Bandas de Bollinger, e também você pode saber como operar utilizando bandas de Bollinger.

Como escrever a fórmula para rastrear no Bolsa Financeira

Considerando as regras ditas acima, e que você já saiba como operar utilizando as Bandas de Bollinger, vamos criar o setup, utilizando o gráfico diário, que procure ações que sigam as seguintes regras:

• Procurar ações com tendência de alta, de acordo com as Bandas de Bollinger.
• Fechamento do dia atual tem que estar acima da banda inferior, e o fechamento do dia anterior deve estar abaixo da banda inferior.

Com isto em mente, basta escrever a fórmula:

close[0] > bollingerlow[0] and close[1] < bollingerlow[1]

Porém, esta fórmula tem algumas falhas, e acaba me trazendo alguns resultados que não seriam interessantes, pois por exemplo: Uma ação que custe 0,04 centavos, e fechou fora no dia anterior, caso feche dentro no dia atual, vai estar quase na banda superior, e para isso o indicador não iria funcionar. Para tal, vamos procurar ações que estejam a menos de 8% abaixo da banda do meio. A fórmula ficará assim:

close[0] > bollingerlow[0] and close[1] < bollingerlow[1]

and close[0] < bollingermid[0] * 0.92

E como resultado, segue abaixo uma ação rastreada hoje

Feita a fórmula, podemos combiná-la com outros filtros que costumamos utilizar.

É isso pessoal, espero que tenham gostado. Lembrando que para rastrear setups no Bolsa Financeira, é necessário ser assinante de um plano com acesso aos rastreadores. Porém, você pode testar todos os serviços do Bolsa Financeira gratuitamente durante 7 dias.

Este post é meramente informativo e a fórmula usada está cadastrada no Bolsa Financeira. A fórmula é compartilhada pelo usuário que a criou, fazendo com que qualquer usuário possa conhecê-la e utilizá-la.

E você, o que achou do serviço de rastreamento do Bolsa Financeira?

Assim como o OBV, o WAD é um indicador de momentum criado por Larry Williams que avalia a relação entre preço e volume. Sua função é indicar a direção da pressão do mercado, seja de acumulação (alta) ou distribuição (baixa).

A grande diferença entre esse indicador e o famoso OBV, é que o WAD se baseia no preço de fechamento da ação, enquanto o OBV adiciona o volume conforme o preço de fechamento em alta ou baixa. Portanto, a operacionalidade dos dois indicadores é muito semelhante. Vamos agora à prática!

Apesar de confuso o gráfico que rabisquei, você verá que é um indicador muito simples de usar e os rabiscos fiz apenas para facilitar a observação dos pontos.

Também para facilitar a operacionalidade desse indicador, optei por uma análise utilizando linhas de tendência e suportes e resistências. Originalmente, o indicador pode ser avaliado através de divergências quanto ao preço e o WAD (assim como o OBV), onde um preço em queda com WAD em alta indicam uma alta futura (acumulação) e um preço em alta com WAD em queda indicam uma baixa futura (distribuição).

Assim, note as linhas vermelhas que representam um suporte no WAD. Na medida em que esse suporte foi rompido, confirmou-se uma pressão vendedora (distribuição) e a partir desse ponto, os preços caíram com mais força, indicados a partir da linha laranja nos preços. A mesma linha laranja horizontal que formou um suporte no início do gráfico, formou também uma resistência próximo ao dia 01/07, que foi ameaçada de ser rompida pelos preços. Entretanto nesta mesma data, ao se observar o WAD, é possível verificar que o indicador se mantinha distante da resistência anulando uma possível força de acumulação que permitiria o rompimento da resistência dos preços (representada pela linha laranja). Com essa simples observação já seria possível esperar que os preços não teriam força de mercado para continuar subindo, e uma nova queda aconteceria.

Em seguida, uma linha de tendência de baixa (LTB) representada pela linha verde no WAD começou a se formar, indicando um período contínuo de distribuição. Assim como nos preços, o rompimento dessa linha de tendência indicaria uma reversão no movimento (neste caso reversão para acumulação), o que ocorreu conforme indicado pela linha vertical roxa. A rápida alta do indicador já demonstrava a força de acumulação do mercado que foi duplamente confirmada após o rompimento da resistência representada pela linha vermelha (o mesmo suporte da linha vermelha encontrado la atrás).

O que se encontra hoje em USIM5, é que o suporte do indicador (a linha horizontal vermelha) já foi testada 2 vezes e hoje será testado novamente. Caso rompa esse suporte, pode-se esperar que os preços ganhem uma força importante de distribuição, levando a perdas mais acentuadas no curto prazo. Em caso contrário, onde o suporte não seja rompido, deverá ser avaliado o rompimento da LTB que formaria um triângulo descendente no indicador (que nesse caso não tracei para não avançar demais).

Apesar dos longos textos que escrevi apenas exemplificando, o WAD é um indicador muito útil e simples de se usar, e aliado a outros indicadores pode ser uma ferramenta muito importante ao reforçar as tendências do mercado.

Espero que o texto tenha ficado claro, mas como sempre, qualquer dúvida ou sugestão que tiverem fiquem a vontade para comentar!

Grande abraço!

Começo o post pedindo desculpas pela ausência, mas sofri um acidente de trânsito em julho e só me recuperei agora.

Considerações feitas, hoje gostaria de fazer um post um pouco mais específico e breve, mas que apresenta uma boa oportunidade para quem gosta de operar position. Pra quem gosta de Swing Trade também pode ser uma grande oportunidade e já vou explicar o por que.

Apesar do título do post, é obvio que todos já conhecem a gigante do setor de bebidas. Afinal, quem não gosta de tomar uma cervejinha no final de semana, ou assistindo aos jogos do seu time no happy hour? Mesmo para quem não bebe, ainda existem grandes marcas de refrigerantes que representam grande fatia do mercado consumidor brasileiro. Isso sem falar no mercado internacional, onde a brasileira já assumiu o posto de maior cervejaria do mundo! De fato, não há como negar a potência representada pelos brasileiros nesse setor.

Entretanto, como de costume, avalio mais os gráficos, que dão maior sensibilidade em relação a opinião do mercado a respeito da empresa.

Avaliando o gráfico “cru” da empresa, pude notar um interessante canal de alta de médio prazo (apesar de possuir pouca inclinação, indicando uma alta mais desacelerada). Como se vê na imagem, os preços da AMBV4 respeitaram muito bem tanto a LTA superior como a inferior, o que permite operar dentro do canal em Swing Trades interessantes.

Hoje o movimento interessante é o dos preços testando a resistência formada pela LTA superior,e a única resistência por sinal, já que novamente AMBV4 se mantém em preços superiores ao topo histórico. O que podemos esperar (até pela falta de força “bullish” no mercado atual) é que a resistência seja testada mas não rompida o que levaria os preços a caírem mais um pouco com limite na LTA inferior (o que dá uma oportunidade de ST para venda). Caso se tenha interesse em operar vendido, é possível utilizar uma estratégia mais conservadora, considerando o objetivo na Bollinger Mid. As Bandas de Bollinger também sugerem que os preços já estão sobrecomprados e pode haver uma reversão de tendência para baixa no curto prazo dado que a banda superior de Bollinger vem sendo rompida a bastante tempo. Mesmo que essa ação tenha uma característica de ignorar o rompimento das bandas por longos períodos, isso não deixa de pressionar a força baixista, o que nos da mais motivos para acreditar que a resistência não será rompida.

Agora, para quem gosta de longo prazo, comparei as ações mais “populares” da Bovespa a AMBV4, para que se possa ver com clareza a diferença de desempenho dos últimos anos (desde 2008) dessas empresas. Sei bem que “rentabilidades passadas não garantem rentabilidades futuras”, e que  hoje as ações da Anheuser-Busch InBev estão muito caras, especialmente para o mercado delicado que estamos enfrentando hoje. Mesmo assim, achei interessante fazer essa comparação e compartilhar com vocês.

Dêem uma olhada que mesmo com o IBOV instável desde 2010 e em queda nesse ano, a AMBV4 não só é a única empresa entre as comparadas que apresentou crescimento significantemente positivo, como também ultrapassou mais de 100% de valorização em apenas 3 anos. Mesmo com as considerações tomadas anteriormente a respeito das rentabilidades passadas, não da pra negar que a AMBV4 tem um grande diferencial. Inclusive, avaliando o histórico desde 1994 além de suas ações terem valorizado mais de 13.000%, houveram poucos momentos de instabilidade de preços e quedas significantes.

É isso pessoal, espero que tenham gostado do post, e se houver qualquer assunto que gostariam que fosse abordado, ou dúvida a respeito de qualquer ação ou análise fiquem a vontade para participar dos comentários!

Grande abraço!

Gostaria muito hoje de vir com boas notícias, e dizer que tudo vai ficar bem nesse segundo semestre, mas infelizmente não foi o que eu consegui ver no mercado…

Vou seguir o padrão das análises de sempre para não gerar distorções quanto ao acompanhamento do mercado em geral com outros tipos de análise.

Gráfico IBovespa

Até ontem havia um suporte de bastante força no nível dos 57.550 pontos do Ibovespa. Entretanto, o mercado mostrou uma grande força vendida que rompeu o nível dos 57.500 pontos e fechou um grande candle preto alcançando 57.310 pontos.

Gráfico IBovespa x LAD

A comparação entre o Ibovespa e a LAD também não está nada animadora. É possível observar claramente um distanciamento entre a LAD do Ibov e o próprio Ibov, sendo que a LAD apresentou uma queda muito mais brusca, o que deve puxar o mercado ainda mais pra baixo nos próximos dias.

Gráfico IBovespa x Fluxo Estrangeiro

IBovespa Dolarizado x Fluxo Estrangeiro

Mais uma vez o gráfico do fluxo estrangeiro continua jogando contra as regras e aumentando completamente divergente do Índice Bovespa. O único motivo que consegui imaginar para esse movimento é que os estrangeiros estão aproveitando o baixo nível de preço de muitas ações para acumulação, além de estarem mais confiáveis com o mercado emergente que em seus próprios países desenvolvidos que estão novamente ameaçados de crise econômica.

Gráfico IBovespa x Pessoa Física

Finalmente, o gráfico do fluxo de pessoas físicas não apresentou nenhuma novidade além do esperado e continua caindo sem sinal de fundo confirmado.

Resumindo, com o novo rompimento de suporte no nível dos 57.500 pontos, esse segundo semestre pode ficar um pouco mais nebuloso para os comprados e o próximo suporte de curto prazo fica na casa dos 55.000 pontos, que podem ser alcançados rapidamente dependendo do mercado. Para quem está de fora, gosta de operar acumulando e prefere o longo prazo, então nesse caso está aparecendo mais uma oportunidade como a de 2009 onde os ativos estão cada vez mais baratos, permitindo uma grande alta no futuro em um novo ciclo de prosperidade.

Como sempre, segue mesmo assim o conselho de cautela, pois o mercado ainda pode cair muito mais nesse ano e registrar grandes prejuízos no curto prazo!

1.1. O nome mais apropriado para se chamar o indicador OBVP seria Força da Ação, pois é exatamente isso que ele mede então daqui para frente ele será chamado assim.

1.2. A Força da Ação é um indicador de longo prazo e as análises feitas com ele devem levar em conta um gráfico com periodicidade de no mínimo de dois anos.

2. Definições

2.1. Campo de Tendência Ascendente

Movimento realizado no valor de alguma ação, caracterizado por zigue-zagues ascendentes, isto é, topo atual maior que topo anterior e fundo atual maior que fundo anterior.

2.2. Campo de Tendência Descendente

Movimento realizado no valor de alguma ação, caracterizado por zigue-zagues descendentes, isto é, topo atual menor que topo anterior e fundo atual menor que fundo anterior.

2.3. OBV

Em português chamado de Saldo de Volume. É um indicador de volume que é calculado da seguinte maneira: Se o preço da ação subiu, então se soma o volume do dia ao valor de OBV anterior. Se o preço da ação caiu, então o valor de OBV do dia será o valor anterior menos o volume do dia.

Se o OBV está em um campo de tendência ascendente é dito que a ação se encontra em acumulação. Esse tipo de movimento no OBV tende a elevar o preço da ação.

Se o OBV está em um campo de tendência descendente é dito que a ação se encontra em distribuição. Esse tipo de movimento no OBV tende a diminuir o preço da ação.

2.4. Força da Ação

Indicador formado pela razão entre OBV e o Preço da ação, isto é, OBV / Preço.

2.5. Técnica da Média de 50 dias

Essa é uma técnica para ser usada em conjunto com o indicador Força da Ação na definição dos pontos de compra e venda.

A técnica é bem simples, se o preço da ação estiver acima da média de 50 dias, a ação está em mercado de alta e se estiver abaixo, está em mercado de baixa.

3. Características do Indicador Força da Ação

3.1. Esse indicador possui duas características importantes a serem observadas:

a) Os picos em seu valor;

b) Os campos de tendência ascendente ou descendente que ele realiza.

3.2. O campo de tendência que o indicador realizará dependerá basicamente de três itens:

a) Se o OBV está em campo de tendência ascendente ou descendente;

b) Se o preço está em campo de tendência ascendente ou descendente;

c) “Velocidade” relativa entre os movimentos do OBV e do preço quando os mesmos se encontram ambos em um campo de tendência ascendente ou ambos em campo de tendência descendente.

3.3. Dados os itens anteriores, temos seis combinações possíveis:

3.3.1. OBV em campo de tendência ascendente e preço em campo de tendência descendente:

Nesse caso o indicador Força da Ação mostrará um forte campo de tendência ascendente indicando que a ação ganhou força. É fácil perceber essa relação, pois, sendo assim, para os dias em que o preço da ação cai, isso ocorre com pouco volume e para os dias em que sobre, o faz com muito volume. Tal cenário é altista e o indicador mostrará isso. A compra pode ser feita após a inversão no campo de tendência do preço que bem provavelmente acontecerá.

3.3.2. OBV em campo de tendência descendente e preço em campo de tendência ascendente:

Nesse caso o indicador Força da Ação mostrará um forte campo descendente indicando que a ação perdeu força. É fácil perceber essa relação, pois, sendo assim, para os dias em que o preço da ação cai isso ocorre com muito volume e para os dias em que sobre, o faz com pouco volume. Tal cenário é baixista e o indicador mostrará isso. A venda pode ser feita após a inversão no campo de tendência do preço que bem provavelmente acontecerá.

3.3.3. OBV e preço ambos em campo de tendência descendente com preço caindo com uma velocidade maior que o OBV:

Embora possa parecer estranho esse cenário é altista. Se o preço cai com uma velocidade maior que a que o OBV está caindo e considerando o item 2.4. temos que a ação ganhará força, ou seja, acontecerá um campo de tendência ascendente no indicador Força da Ação.

Esse tipo de cenário pode terminar com um pico de força no indicador Força da Ação e quando analisado para um período de 2, 3 ou 5 anos, esse pico pode até mesmo ser o maior pico apresentado no gráfico e é justamente para ele que se deve prestar atenção, pois o que o indicador está querendo nos dizer é que a ação em questão nunca esteve tão boa para ser comprada durante todo esse período escolhido.

Nesse cenário, o pico de força está associado a um fundo importante no preço da ação e utilizando o item 2.5. a compra pode ser feita quando o preço perfurar para cima a média de 50 dias.

3.3.4. OBV e preço ambos em campo de tendência descendente com OBV caindo com uma velocidade maior que o preço:

Se o OBV cai com uma velocidade maior que a que o preço está caindo e considerando o item 2.4. temos que a ação perderá força, ou seja, acontecerá um campo de tendência descendente no indicador Força da Ação.

3.3.5. OBV e preço ambos em campo de tendência ascendente com preço subindo com uma velocidade maior que o OBV:

Esse tipo de cenário normalmente ocorre durante um movimento forte de alta do preço, mas à medida que o preço vai subindo, a ação vai perdendo força, isto é, existe um campo de tendência descendente no indicador Força da Ação como pode ser percebido facilmente levando em consideração o item 2.4.

Normalmente esse tipo de movimento de alta no preço termina com a Força da Ação atingindo um valor mínimo e depois invertendo a tendência e normalmente esse valor mínimo está associado a um pico no preço.

Pode-se usar a combinação do item 2.5. com o indicador Força da Ação para saber quando vender, isto é, quando ocorrer o valor mínimo no campo de tendência descendente da Força da Ação e depois e preço perfurar a média de 50 dias para baixo.

3.3.6. OBV e preço ambos em campo de tendência ascendente com OBV subindo com uma velocidade maior que o preço:

Esse cenário é altista e sob essas condições o indicador Força da Ação apresentará um forte campo ascendente, mostrando que a ação vem ganhado força.

Se o investidor estiver comprado na ação em questão é aconselhável que assim continue, pois não faz sentido vender nesse caso em que o movimento de alta está com tanto vigor.

4. Análises

As análises feitas aqui serão concentradas nos itens 3.3.3. e 3.3.5., pois são os casos de compra logo após um fundo importante e venda logo após um pico importante respectivamente.

4.1. Análise para o caso do item 3.3.3.

A figura acima contém o gráfico diário de três anos da PETR4 e sua médias de 200 e 50 dias na parte de cima, o gráfico do OBV no meio e o da Força da Ação na parte de baixo.

No dia 21/05/2008 ocorreu um pico no preço da ação (indicado com uma seta vermelha para baixo no gráfico do preço e também no do OBV) e em seguida tanto o preço e o OBV entraram num campo de tendência descendente, mas vejam o que aconteceu com a Força da Ação, ela entrou em um campo de tendência ascendente, justamente por que aconteceu o que é descrito no item 3.3.3.

Pode-se notar que à medida que ação foi caindo, ela foi ganhando força, justamente por que o preço caia a uma velocidade maior que a do OBV e quando ela atingiu o fundo em 27/10/2008, o gráfico da Força da Ação registrou um pico de força cujo valor é o maior em três anos (mesmo se for colocada uma periodicidade de cinco anos esse pico ainda continua sendo o maior), isso quer dizer que ação nunca esteve tão boa para ser comprada em três anos.

Uma vez registrado esse pico, tanto o preço e o OBV inverteram os seus campos descendentes e ação pôde ser comprada assim que ela perfurou para cima a média de 50 dias.

Esse exemplo foi dado para ilustrar o funcionamento do indicador operando segundo o descrito no item 3.3.3. e facilitar o entendimento, mas pode-se ver seu funcionamento em diversas outras ações e também na ação PETR4 no campo de tendência descendente que ocorreu tanto no preço como no OBV a partir de 01/04/2002 com o pico de Força da Ação ocorrendo no dia 16/10/2002. Em todos esses casos foram registrados grandes campos ascendentes após a compra (perfuração para cima na média de 50 dias).

Existe até mesmo o caso extremo da ação GFSA3 que no dia 02/05/2008 atingiu o pico e depois iniciou um campo descendente que terminou no dia 21/11/2008 com a Força da Ação registrando um pico tão forte que mesmo se for selecionada a opção “Todo” na periodicidade, pode-se notar que o valor desse pico é o maior em toda a existência da ação.

Observação: Como o OBV pode assumir valores negativos e o preço não, e uma vez que a Força da Ação é igual ao OBV dividido pelo preço, a mesma também pode assumir valores negativos. Do jeito que a programação está, o referido pico na GFSA3 aparece como um fundo, pois durante o campo descendente o OBV se encontrava negativo, logo, onde está escrito: obv_dividido_close[i] = obv[i]/close[i]; favor mudar para: obv_dividido_close[i] = Math.abs(obv[i]/close[i]); pois o que interessa é justamente o módulo da força e não seu sinal.

4.2. Análise para o caso do item 3.3.5.

Agora que já foi definido o ponto de compra, basta saber quando vender a ação antes que ela entre em um campo de tendência descendente e é justamente isso que o descrito no item 3.3.5. trata.

Continuando com o gráfico diário da PETR4 para uma periodicidade de três anos, como visto o preço da ação e o OBV entraram em um campo ascendente depois que a compra foi feita, mas o preço subiu com uma velocidade maior que a do OBV, logo, a Força da Ação entrou em um campo descendente.

O sinal que se deve procurar aqui é um fundo na Força da Ação e esse fundo só pode ser verificado após uma inversão no campo de tendência descendente.

No dia 01/06/2009 (indicado no gráfico da Força da Ação com uma seta para cima), pôde-se verificar que ocorreu um fundo e que nesse mesmo dia a ação atingiu um pico e depois a ação perfurou a média de 50 dias para baixo. A venda poderia ser feita aqui, mas veja o que aconteceu com a média de 200 dias também mostrada no gráfico, ela estabilizou após um longo declínio, indicando grande probabilidade de uma inversão em sua tendência (o que poderia levar o preço ainda mais acima) e sendo ela um dos principais indicadores técnicos, tal inversão deve ser respeitada, logo, esse ponto não seria um bom ponto de venda.

No dia 01/12/2009 a Força da Ação fez um outro fundo associado a um pico no preço da ação e em seguida o preço perfurou a média de 50 dias para baixo. Faz mais sentido vender aqui, uma vez que não existe nenhum sinal imperativo vindo da média de 200 dias. E pode-se ver que após esse pico a ação entrou em um forte campo descendente, então o objetivo foi alcançado que era justamente o de vender antes que o preço da ação entrasse nesse campo descendente.

Pode-se notar que o campo descendente que a PETR4 vem sofrendo desde o pico em 01/12/2009 está causando um aumento na Força da Ação, pois acontece justamente o descrito no item 3.3.5.

Pode parecer estranho a noção de que a ação ganha força à medida que ela cai e atinge o máximo de força quando ela chega em um fundo e à medida que ela sobe vai perdendo força e atinge o mínimo de força em um pico no preço, mas eu vou fazer uma comparação para ilustrar melhor.

Imagine um cara musculoso fazendo supino e que o preço da ação é o peso que ele tem que suportar ao fazer o exercício e que a Força da Ação é a sua resistência muscular. Como a Força da Ação registrou um pico quando o preço alcançou um fundo, é como se o cara musculoso começasse a fazer o supino digamos com duas anilhas de 5 Kg de cada lado, moleza não é? Ele vai fazer muito fácil, mas à medida que o preço sobe, é como se mais duas anilhas de 5Kg fossem acrescentadas. Dá para imaginar que ele ficará cada vez mais cansado à medida que o peso aumentar (queda na Força da Ação, ou seja, na sua resistência muscular), até que chegará uma hora em que ele pedirá arrego (fundo de Força da Ação correspondente a um pico no preço, isto é, no peso que o cara está levantando) e é justamente aí que a ação entra em um campo descendente, pois não existe mais força para manter tal aumento no preço.

Esse post é uma colaboração do investidor José Henrique Dias. Gostaria de ver um artigo seu ou de seu blog aqui? Entre em contato conosco!

Em uma análise mais breve que a última, resolvi avaliar 2 variáveis que considero muito importantes para análise do mercado: LAD e Fluxo de Capital.

Vamos começar pelo Fluxo:

Fluxo Pessoas Físicas

Apesar de o fluxo de capital das pessoas físicas não apresentar nenhum sinal de profunda importância no curto prazo, acabei verificando que desde o estouro da crise em 2008, os investidores pessoa física estão deixando cada vez mais a bolsa, mesmo que o número de contas abertas continue estável. Na contramão, o fluxo de capital estrangeiro está aumentando bastante desde então, demonstrando uma “internacionalização” cada vez maior de nossa bolsa, o que pode ser qualificado como ruim em minha humilde opinião, pois ficamos cada vez mais vulneráveis a turbulências externas. Veja a comparação dos fluxos abaixo desde 2008.

Fluxo Estrangeiro

Pude notar algo muito interessante entre o Ibov e o fluxo estrangeiro avaliando o gráfico semanal. Veja como ambos seguem sempre juntos no longo e médio prazo, e atualmente estão se distanciando consideravelmente. O que podemos esperar daqui pra frente é uma tendência a reaproximação entre os dois. O problema é saber quem vai buscar quem? Os estrangeiros vão fugir da bolsa em queda? Ou vão entrar em peso aproveitando os baixos preços e trazer o Ibov para cima novamente? Meu palpite é de que aparentemente não está havendo saída de estrangeiros e portanto a segunda opção, mais agradável para os comprados, pode  se concretizar. Mas como eu disse, é apenas um palpite. Esse é o grande problema de possuir uma bolsa tão dependente do capital estrangeiro.

Lad Ibovespa x Ibovespa

Desde o último descolamento entre as duas variáveis no mês de maio, não houve mais nenhuma grande divergência, dificultando a análise por meio da LAD. Por outro lado, a triste notícia aos comprados é que parece haver um canal de baixa formado, confirmando a tendência de baixa da bolsa brasileira… Em caso de um rompimento da LTB superior podemos ter alguma esperança de alta no curto e médio prazo, entretanto, no momento a tendência ainda é de baixa.

Por fim, fica ainda o alerta de cuidado para operações compradas de longo prazo!

Um grande abraço e bons negócios a todos!

Gostou deste post? Dê sua opinião e sugira outros assuntos que tenha interesse!

Esta foi uma notícia extremamente positiva. Não somente pelo fato de a empresa entender que o valor de suas ações estão sub avaliadas, mas principalmente por beneficiar o acionista minoritário.

Por que a recompra de ações beneficiam diretamente o acionista minoritário?

Bruno Kauffmann Schuler é Agente Autônomo de Investimentos e parceiro do Blog Bolsa Financeira.

Gostaria de ver um post de seu blog do mercado de ações aqui? Entre em contato com a gente!

Hoje falarei sobre o CCI, conforme solicitado por um de nossos leitores!

Pra quem gosta de história da análise técnica, o indicador Commodity Channel Index foi criado pelo trader norte americano Donald Lampert com o objetivo de identificar os movimentos cíclicos das commodities. Para isso utilizou o conceito de ciclos de altas e baixas dos preços e portanto criou um indicador de momento.

Cálculo

Vamos definir agora como se calcula o indicador e quais os parâmetros mais utilizados.

Primeiramente, um dos parâmetros mais importantes a ser definido é o período.

O período tradicional proposto pelo próprio Lampert seria definido pelo tamanho do ciclo de determinado ativo. A partir do tamanho deste ciclo, divide-se o valor dos dias por 3 e assim se obtém o período do indicador. Conforme os estudos efetuados na época, uma média do ciclo dos ativos era de 60 dias. Assim, o parâmetro padrão utilizado foi de 60/3 ou 20 períodos.

Recentemente, um estudo realizado pela XTH Investimentos, segundo a Infomoney, revelou que para day trades o CCI de 30 dias, e portanto 10 períodos mostrou-se muito eficaz.

Portanto, como sempre, conforme a estratégia do trader vale a pena conferir o melhor desempenho do indicador conforme o seu período.

Agora vamos a fórmula objetiva:

CCI = (Preço Típico – MMS (PT)) / (0,015 * Desvio Padrão (PT))

Onde:

• Preço Típico = (máxima + mínima + fechamento)/3
• O período da MMS é igual ao período do indicador
• 0,015 é uma constante

Estratégias

Agora vamos a parte mais interessante: formas de se operar usando o CCI.

O CCI é um indicador muito completo e existem diversas formas de se operar utilizando esse indicador. As 4 principais formas encontradas foram as seguintes:

• Como ativo sobrecomprado/sobrevendido;
• Cruzamento do eixo 0 (zero);
• Divergência entre os movimentos do indicador e dos preços do ativo;
• E o mais comum: rompimento do nível de +100/-100 (venda/compra)

Vamos agora detalhar e exemplificar cada uma das operações.

Sobrecompra e sobrevenda

Um mecanismo que vem ganhando força na utilização deste indicador é a capacidade que o mesmo tem de mostrar se um ativo encontra-se em um momento de sobrecompra ou sobrevenda, que assim como o IFR, indica que há uma pressão comprada ou vendida crescente que poderá reverter a tendência dos preços nos períodos seguintes. Por padrão os sinais de sobrecompra se dão quando o CCI se encontra em valores superiores a +100 e sobrevenda quando o valor do CCI encontra-se abaixo de -100.

Utilizando uma fórmula nos rastreadores do Bolsa Financeira fica fácil encontrar ativos em qualquer um dos parâmetros. A fórmula utilizada é:

• sobrecompra: cci[0] > 100
• sobrevenda: cci[0] < -100

CCI sobrecomprado

Sobrevendido

Note como nos ativos sobrecomprados, os preços já passaram por um período de alta considerável e aumenta-se a chance de haver um reajuste. Para os sobrevendidos a regra se repete, mas invertida. Os preços que já vem caindo a um longo período, vão acumulando as chances de se haver um reajuste para cima.

Portanto, deve-se considerar operações de compra (ou de saída, quando já posicionado na venda) para ativos sobrevendidos e de venda (ou entrada, quando de fora do ativo) para ativos sobrecomprados. Para as operações entre parêntes, entretanto, o risco é mais elevado, por serem caracterizadas como operações contra-tendência.

Cruzamento do eixo 0 (zero)

Esta modalidade de operação é muito mais simples, sendo pontos de compra ou venda determinados apenas pelo cruzamento do CCI no valor 0 (zero).

Para encontrar estas ocorrências nos rastreadores do Bolsa Financeira a fórmula utilizada deve ser:

• Compra: cci[1] < 0 and cci[0] > 0
• Venda: cci[1] > 0 and cci[0] < 0

Resultados Compra

Resultados Venda

Houve uma grande coincidência em TELB4 com esse grande aumento de preços e o rompimento da linha 0 do CCI. Também da pra se notar o CCI já entrou no campo de sobre comprado e no próximo período já há chances de haver uma correção nos preços.

Esta é uma modalidade muito simples de se operar então não temos muito a comentar, por isso vamos a próxima.

Divergência entre o movimento do indicador e dos preços

De todas as modalidades esta pode ser a mais complicada de se observar, mas ao mesmo tempo pode ser também a mais eficaz. A fórmula do Bolsa Financeira também não é exata, mas podemos chegar a uma aproximação que pode ser configurada conforme o trader preferir. Neste caso me basearei em divergências do último preço negociado em relação ao último valor do CCI.

• Compra: close[1] > close[0] and cci[1] < cci[0]
• Venda: close[1] > close[0] and cci[1] < cci[0]

Resultados Compra

Resultados Venda

Veja que neste caso, apesar dos preços estarem subindo (ou caindo) em relação ao fechamento de ontem, o CCI apresenta uma direção contrária, indicando que o mercado pode estar indo para outra direção.

Esta fórmula que utilizei leva em consideração o último preço negociado no período em relação ao último preço negociado no período anterior. Entretanto o trader pode aprimorar a fórmula utilizando relações entre preços de fechamento, máximas, mínimas ou qualquer outro valor das cotações do ativo.

Rompimento do nível de +100/-100

Por fim, o modelo de operação mais comum e o proposto por Lampert se dividem.

Segundo Lampert, valores do CCI que cruzem o +100 para cima, indicam uma forte tendência de alta, enquanto cruzamentos para valores abaixo de -100 indicam forte tendência de baixa. Hoje em dia, alguns traders também tem utilizado o CCI como pontos de compra e venda, onde um valor maior que +100 (portanto sobrecomprado) que cruze para baixo, com valores inferiores a +100 indicam venda. Para compra vale o contrário, onde valores abaixo de -100 que cruzem para valores maiores que -100. Assim, para rastrear estes tipos de indicações no Bolsa Financeira as fórmulas seriam:

• Compra: cci[1] < -100 and cci[0] > -100
• Venda: cci[1] > 100 and cci[0] < 100

Resultados Compra

Resultados Venda

Veja que apesar de algum atraso, este último modelo de operação com o CCI apresentou bons resultados e para operações intraday pode ser ainda mais eficiente.

Concluindo, viu-se que o CCI é um indicador bastante completo e dependendo da estratégia, combinado com outros indicadores pode ser uma ferramenta decisiva.

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